15日，國家統(tǒng)計局發(fā)布了2015年國民經(jīng)濟(jì)運行狀況。據(jù)初步核算，一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）140667億元，按可比價格計算，同比增長7.0%。

國家統(tǒng)計局分析認(rèn)為，當(dāng)前國民經(jīng)濟(jì)運行下行壓力繼續(xù)存在，但面對國際經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢、國內(nèi)“三期”疊加，增速換擋的壓力和結(jié)構(gòu)調(diào)整的陣痛相互交織的情況下，2015年一季度GDP增速回落等經(jīng)濟(jì)運行狀況仍然處在合理區(qū)間，國民經(jīng)濟(jì)開局平穩(wěn)。

●南方日報駐京記者 王騰騰 統(tǒng)籌 黃應(yīng)來

◎現(xiàn)象

GDP增速回落在預(yù)料之中

數(shù)據(jù)顯示，一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值140667億元，按可比價格計算，同比增長7.0%。

2014年全年GDP增速為7.4%，這預(yù)示著中國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)步入增速換擋的階段。在這個大背景下，市場對于2015年一季度的GDP增速也并未抱過高希望，多數(shù)機(jī)構(gòu)給出的預(yù)測值也都在7%左右，這也與最終數(shù)據(jù)相一致。

國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人盛來運表示，一季度GDP增速回落是在預(yù)料之中。綜觀2015年一季度一系列重要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)所表現(xiàn)出來的態(tài)勢，交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平認(rèn)為經(jīng)濟(jì)下行壓力持續(xù)不減的態(tài)勢明顯。從物價指數(shù)看，今年1月份，CPI同比上漲0.8%，低于市場預(yù)期，2月回升至1.4%，3月份與前月保持持平。物價水平保持在低位徘徊。

從其他幾個關(guān)鍵指標(biāo)看，國家能源局發(fā)布2月份全社會用電量3595億千瓦時，同比下降6.3%；國家發(fā)改委公布的2015年前2個月全國貨物運輸統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，1-2月，全國鐵路累計完成貨運量同比下降9.1%。3月末，廣義貨幣（M2）余額也略有下降，同比增長11.6%，增速分別比上月末和去年末低0.9個和0.6個百分點。雖然3月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)重返榮枯線以上，但前兩月卻都在榮枯線以下徘徊。

盛來運表示，經(jīng)濟(jì)下行壓力主要來自國際國內(nèi)兩個方面：“從國際層面來看，主要是世界經(jīng)濟(jì)仍處在危機(jī)后的深度調(diào)整之中，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇比較緩慢。國內(nèi)正處在‘三期’疊加的關(guān)鍵階段，增速換擋的壓力和結(jié)構(gòu)調(diào)整的陣痛相互交織，新動力加快孕育，但新動力的體量還比較小，雖然增速比較快，但短期內(nèi)難以彌補(bǔ)傳統(tǒng)動力的消退帶來的影響。”

◎分析

7%表明增速開始換擋

對于一季度GDP增速放緩，交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平認(rèn)為主因是固定資產(chǎn)投資增長的回落所致。

一季度，固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）77511億元，同比名義增長13.5%，增速比去年顯著下降2.2個百分點，創(chuàng)下2001年以來最低增速。其中，國有控股投資23611億元，增長14.4%；民間投資50349億元，增長13.6%，占全部投資的比重為65%。

其中，房地產(chǎn)開發(fā)投資和制造業(yè)投資的回落拉低了固定資產(chǎn)投資增速。一季度，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資16651億元，同比名義增長8.5%，比去年下降2個百分點，創(chuàng)下2009年7月以來的最低值。

而一季度制造業(yè)投資增速下降至10.4%，比去年下降3.1個百分點；采礦業(yè)和煤炭開采業(yè)同比負(fù)增長，增速分別下降4.1%、21.2%。

此外，一季度工業(yè)增加值以及社會消費品零售總額的增速也都低于市場預(yù)期。

對于一季度規(guī)模以上工業(yè)增加值的漲幅，盛來運也表示降幅不少。一季度，全國規(guī)模以上工業(yè)增加值按可比價格計算同比增長6.4%。分三大門類看，采礦業(yè)增加值同比增長3.2%，制造業(yè)增長7.2%，電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)增長2.3%。1-2月份，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤總額7452億元，同比下降4.2%。

社會消費品零售總額70715億元，同比名義增長10.6%。其中，限額以上單位消費品零售額32472億元，增長7.8%。但是網(wǎng)上零售再次表現(xiàn)搶眼。全國網(wǎng)上商品和服務(wù)零售額7607億元，同比增長41.3%。

對于一季度經(jīng)濟(jì)速度的回落。盛來運表示這種回落也很正常，因為中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)以后，增速開始換擋。增速回落一定程度上講有利于調(diào)結(jié)構(gòu)和轉(zhuǎn)方式。

◎變化

積極因素正在醞釀

雖然一季度經(jīng)濟(jì)發(fā)展降速運行，但是不少專家及機(jī)構(gòu)仍然認(rèn)為，在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行壓力加大的情況下，一些積極的因素也在醞釀。

“城鎮(zhèn)居民實際收入增長提速，出口形勢好于去年，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和去產(chǎn)能持續(xù)推進(jìn)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長質(zhì)量和效率的提升。這些都預(yù)示著中國經(jīng)濟(jì)運行中的積極因素正在積累。”連平說。

盛來運也表示盡管一季度的增長速度略有回落，但是經(jīng)濟(jì)運行總體在平穩(wěn)區(qū)間。7%這個速度在國際范圍來講仍然是比較高的速度，而且在基數(shù)比較大的情況下，7%的增量還是比較大的。

綜合數(shù)據(jù)來看，城鎮(zhèn)居民實際可支配收入增速提升，趕上了GDP增速。雖然一季度GDP增速比去年下降了0.4個百分點，但城鎮(zhèn)居民實際可支配收入增速不降反升，達(dá)到7%與GDP增速持平，比去年上升了0.2個百分點。收入分配結(jié)構(gòu)也在持續(xù)改善，農(nóng)村居民的收入增速繼續(xù)快于城鎮(zhèn)，城鄉(xiāng)居民的收入倍差繼續(xù)下降。一季度，城鄉(xiāng)居民收入倍差是2.61，比去年同期縮小0.05。

外貿(mào)形勢好于去年，出口保持穩(wěn)定增長。一季度出口5139.33億美元，同比增長4.7%，比去年一季度下降3.4%的出口增速高了8.1個百分點，今年出口形勢仍然顯著好于去年。一季度貿(mào)易順差1236.99億美元，比去年同期大幅增加1062億美元，凈出口對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)度明顯提升。

此外，連平還表示，美國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健復(fù)蘇帶動外需小幅回暖、中韓自貿(mào)協(xié)定將完成簽署、對澳大利亞自貿(mào)協(xié)定談判將啟動、多方面推進(jìn)“一帶一路”建設(shè)、在23個沿線國家設(shè)立了77個境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)、加快裝備走出去等，將促進(jìn)未來出口穩(wěn)定增長。

而且增速回落的格局下，結(jié)構(gòu)調(diào)整是在穩(wěn)步推進(jìn)的，轉(zhuǎn)型升級步伐勢頭良好。一季度第一、二、三產(chǎn)業(yè)對經(jīng)濟(jì)增長貢獻(xiàn)率分別為2.6%、40.9%、56.5%，第三產(chǎn)業(yè)對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率達(dá)到歷史最高水平，比第二產(chǎn)業(yè)高出15.6個百分點。

“第二產(chǎn)業(yè)、第三產(chǎn)業(yè)分別拉動GDP增速2.9%、4%，第三產(chǎn)業(yè)比第二產(chǎn)業(yè)高出1.1個百分點，表明經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級已經(jīng)取得一定成效，第三產(chǎn)業(yè)已經(jīng)成為經(jīng)濟(jì)增長的主要動力。”連平說。

盛來運表示，新的動力也在加速醞釀，“首先是新主體在繼續(xù)增加，新登記注冊企業(yè)數(shù)一季度增長38.4%。互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)上的零售額在前幾年大幅增加的情況下，一季度增長41%。高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)增加值增長11.4%，比工業(yè)平均增速高5個百分點。新能源汽車、機(jī)器人都是增長50%以上，快遞業(yè)務(wù)量增長46.8%。”

新聞縱深

中國經(jīng)濟(jì)開局季釋放六大信號

審視增速以合理區(qū)間為標(biāo)尺

合理區(qū)間是審視中國經(jīng)濟(jì)增速的標(biāo)尺。國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人盛來運表示，一季度城鎮(zhèn)新增就業(yè)崗位320萬個，居民消費價格指數(shù)低位平穩(wěn)運行，“這些指標(biāo)說明，盡管一季度經(jīng)濟(jì)增速略有放緩，但主要指標(biāo)仍在合理區(qū)間。”

有了這把標(biāo)尺就不會過分糾結(jié)于速度。美國《華爾街日報》網(wǎng)站刊文說，增速放緩本身不是令人擔(dān)憂的理由，如果能真正深化結(jié)構(gòu)性改革，中國經(jīng)濟(jì)仍將強(qiáng)勁增長。

駕馭“三駕馬車”要有新智慧

投資方面，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資增速比去年同期回落8.3個百分點，但基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長23.1％，增速比前兩個月提高2.5個百分點。消費方面，盡管一季度消費增速略有放緩，但全國網(wǎng)上商品和服務(wù)零售額同比增長達(dá)到41.3％。新的消費模式、新業(yè)態(tài)不斷涌現(xiàn)。出口方面，增長4.9％，但部分高端制造品出口增速大幅超過整體水平。

可見，雖然“三駕馬車”的作用面臨一定制約，但牽引經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)沒有改變，變化的是動力轉(zhuǎn)向。“中國是一個發(fā)展中大國，靠內(nèi)部需求的啟動，包括投資和消費，實現(xiàn)全年預(yù)期目標(biāo)是完全有可能的。”經(jīng)濟(jì)學(xué)家林毅夫說。

改革仍是發(fā)展第一推動力

如果說，過去我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型遲緩主要原因在于沒有理清發(fā)展轉(zhuǎn)型與機(jī)制轉(zhuǎn)型的關(guān)系，那么，當(dāng)下的改革就是要從制度層面筑牢轉(zhuǎn)型的基礎(chǔ)。經(jīng)濟(jì)學(xué)家吳敬璉說，只有通過改革，才能消除經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的體制性障礙。

政府工作報告已經(jīng)勾勒了清晰的改革路線圖。國務(wù)院發(fā)展研究中心副主任劉世錦說，改革任務(wù)列了很長的單子，核心還是政府與市場的關(guān)系。

全球坐標(biāo)中探尋發(fā)展新空間

正在德國舉行的2015年漢諾威工業(yè)博覽會上，中國以1100多家展商的規(guī)模再次成為僅次于東道主德國的最大參展國。

當(dāng)前全球貿(mào)易體系正在經(jīng)歷新一輪重構(gòu)，中國正在全球坐標(biāo)下探尋對外開放新方式。前不久，推動共建“一帶一路”的愿景與行動正式發(fā)布。同時，作為中國建設(shè)面向全球高標(biāo)準(zhǔn)自貿(mào)區(qū)網(wǎng)絡(luò)的一部分，中韓自貿(mào)區(qū)談判全部完成，中澳自貿(mào)協(xié)定結(jié)束實質(zhì)性談判，構(gòu)建全方位對外開放新格局已箭在弦上。

與風(fēng)險博弈不可掉以輕心

今年一季度，我國房地產(chǎn)開發(fā)投資僅增長8.5％，已降至去年同期增速的一半左右。截至今年3月，工業(yè)品出廠價格已連續(xù)30多個月負(fù)增長，創(chuàng)下了近30年工業(yè)領(lǐng)域通縮的最長時間，不少企業(yè)正經(jīng)歷痛苦的調(diào)整。

“中國對現(xiàn)階段經(jīng)濟(jì)社會運行中存在的風(fēng)險已有充分認(rèn)識，出臺了一系列政策措施化解風(fēng)險，并開始取得成效。我們有能力以局部風(fēng)險的有序化解釋放，避免系統(tǒng)性風(fēng)險和全局性風(fēng)險。”國務(wù)院發(fā)展研究中心主任李偉說。

給經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型更多時間

轉(zhuǎn)型絕非一日之功，是一個漫長而艱難的過程，需要釋放中國經(jīng)濟(jì)潛在的活力和動力，讓中國經(jīng)濟(jì)保持中高速發(fā)展、向中高端邁進(jìn)。在這個過程中，尤須保持信心和定力，面對各種挑戰(zhàn)，迎難而上。

7％的經(jīng)濟(jì)增速，在全球主要經(jīng)濟(jì)體中依然位居前列。國際貨幣基金組織總裁拉加德認(rèn)為，過去7年，中國對世界經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)高達(dá)三分之一，中國將繼續(xù)成為全球經(jīng)濟(jì)的重要引擎。

據(jù)新華社北京4月15日電

新聞分析

經(jīng)濟(jì)增速放緩股市緣何上漲？

面對放緩的經(jīng)濟(jì)增速，近期的股市卻連續(xù)上漲，讓很多資深股民感到“看不懂”：以往參照的市盈率、企業(yè)盈利等指標(biāo)似乎一下子“失靈”了。人們最為不解的是，當(dāng)經(jīng)濟(jì)步入新常態(tài)之后，經(jīng)濟(jì)增速下調(diào)，為何股市卻如坐了火箭般起飛？

一般意義上來說，股市應(yīng)該是經(jīng)濟(jì)的晴雨表。可是，人們覺得，A股市場幾乎從不反映經(jīng)濟(jì)，而是資金、信心、政策等各種因素共同作用的結(jié)果。當(dāng)下的中國股市正是如此。

從去年由中央鐵腕反腐和全面深化改革帶來的信心，到今年貨幣政策微調(diào)釋放的大量資金，再加上高層對資本市場的頻繁關(guān)注，這一切給了股民足夠的樂觀預(yù)期。

連續(xù)降息降準(zhǔn)釋放出的流動性是本輪股市上漲的一個重要原因。在去年11月份宣布降息之后，央行開啟了貨幣政策新通道，今年一季度已經(jīng)降息降準(zhǔn)各一次。而在經(jīng)濟(jì)下行壓力下，很多企業(yè)的日子并不好過，趨利的資金總是往預(yù)期收益更高的地方去。資金供給加大，股票價格必然水漲船高。

不過，這一輪股市的上漲并不完全是資金推動。在清科集團(tuán)創(chuàng)始人倪正東看來，股市并不與GDP直接掛鉤，這輪股市上漲是多重因素共同交織的結(jié)果，包括大眾創(chuàng)新、萬眾創(chuàng)業(yè)激發(fā)出的社會活力以及并購重組帶來的動力，還有包括“一帶一路”“互聯(lián)網(wǎng)＋”等重大戰(zhàn)略決策激發(fā)對經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的信心，這些因素相互交織，給股市帶來了“巨大的正能量”。此外，房地產(chǎn)市場的調(diào)整、無風(fēng)險利率的下降、地方債務(wù)的清理等都是吸引資金流入股市的重要因素。

今年以來，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)已經(jīng)上漲超過70％，市場平均市盈率超過90倍。一方面，創(chuàng)業(yè)板中新興產(chǎn)業(yè)占比較大，不少企業(yè)代表了中國經(jīng)濟(jì)未來的發(fā)展方向；但另一方面，炒作中小市值股票是中國股市的一項傳統(tǒng)。安信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家高善文認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板市場起飛的一個內(nèi)在邏輯是并購重組。這一邏輯可能將隨著注冊制實施明確等因素而打破。據(jù)新華社北京4月15日電