廣州國(guó)字號(hào)資金有意搭建互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)眾籌融資平臺(tái)。日前，國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于發(fā)展眾創(chuàng)空間推進(jìn)大眾創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的指導(dǎo)意見》，鼓勵(lì)開展互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)眾籌融資試點(diǎn)，增加眾籌對(duì)大眾創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)服務(wù)能力。相比于熱鬧的P2P融資，互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)眾籌在廣州還處于靜悄悄的階段。記者了解到，目前廣州國(guó)字號(hào)的資金有意搭建透明眾籌平臺(tái)，試點(diǎn)互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)眾籌融資，廣東省產(chǎn)權(quán)交易集團(tuán)也對(duì)互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)眾籌表示出興趣。
監(jiān)管和保障政策缺失使眾籌發(fā)展緩慢
眾籌是近年來(lái)興起的一種互聯(lián)網(wǎng)金融融資創(chuàng)新模式，以眾籌網(wǎng)開放平臺(tái)為代表的眾籌模式在項(xiàng)目投融資、行業(yè)孵化、市場(chǎng)推廣等方面日益成熟。
說(shuō)起眾籌，不少人對(duì)2013年上映的“快男紀(jì)錄片”使用眾籌概念印象深刻。在“2013快樂(lè)男聲”決賽當(dāng)天，天娛傳媒以眾籌的方式，號(hào)召粉絲為這部想要搬上電影銀幕的紀(jì)錄片籌集500萬(wàn)元，在接下來(lái)的近20天時(shí)間里，500萬(wàn)元如期籌集，參與眾籌的“投資者”超過(guò)2.8萬(wàn)人。
在廣州，比較受市民了解的是位于廣州民科園的一家叫做“CF眾籌咖啡”的咖啡店，這家咖啡店的發(fā)起者希望在民科園內(nèi)開張一間咖啡店，開店的成本預(yù)計(jì)400萬(wàn)元，開店的提議得到了民科園很多企業(yè)家的贊賞。于是咖啡店在互聯(lián)網(wǎng)上發(fā)動(dòng)了一個(gè)眾籌活動(dòng)。
CF眾籌咖啡可能是廣州首家嘗試股權(quán)眾籌的公司。CF眾籌咖啡的投資者之一，盛融在線CEO劉志軍介紹，咖啡店預(yù)算眾籌額度為400萬(wàn)，吸納200名股東。其中咖啡店創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)占股30%，股東分配總股本70%，每名股東出資2萬(wàn)元，購(gòu)買總股本0.35%。股東可以享有咖啡店經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)，每半年向全體股東公布一次財(cái)報(bào)，盈利后的利潤(rùn)按持股比例分紅。
目前，國(guó)內(nèi)較為知名的眾籌有“創(chuàng)投圈”、“天使匯”等平臺(tái)，其大約在2013年以一種“眾投”的模式進(jìn)入民眾視野。記者發(fā)現(xiàn)，很多眾籌平臺(tái)事實(shí)上并沒(méi)有開展“股權(quán)眾籌”業(yè)務(wù)，大量的眾籌平臺(tái)所從事的大多是一種募捐制眾籌以及團(tuán)購(gòu)+預(yù)購(gòu)式的獎(jiǎng)勵(lì)制眾籌。
以淘寶眾籌為例，不少眾籌項(xiàng)目其實(shí)是一種團(tuán)購(gòu)+預(yù)購(gòu)式的獎(jiǎng)勵(lì)制眾籌，發(fā)起者在網(wǎng)上預(yù)售一種產(chǎn)品，作為消費(fèi)者的“投資者”以購(gòu)買的方式進(jìn)行眾籌，最終發(fā)起者將會(huì)給予消費(fèi)者產(chǎn)品作為獎(jiǎng)勵(lì)。
廣州市政協(xié)委員、廣州民間金融商會(huì)會(huì)長(zhǎng)馬聰告訴記者，目前廣州還沒(méi)有專門從事互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)眾籌融資的平臺(tái)，而P2P這種財(cái)務(wù)融資的平臺(tái)則在近幾年來(lái)發(fā)展迅速，股權(quán)眾籌融資平臺(tái)之所以發(fā)展緩慢，究其原因與監(jiān)管和保障性政策缺失有關(guān)。
廣州建設(shè)股權(quán)眾籌應(yīng)先打造誠(chéng)信平臺(tái)
眾籌對(duì)于資本市場(chǎng)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)都有積極的作用，一是有利于緩解小微企業(yè)融資難的問(wèn)題，鼓勵(lì)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)，二是有利于刺激金融創(chuàng)新，也可以引導(dǎo)民間金融走向規(guī)范化，拓展和完善多層次資本市場(chǎng)。
馬聰告訴記者，國(guó)務(wù)院《指導(dǎo)意見》的出臺(tái)說(shuō)明國(guó)家看到互聯(lián)網(wǎng)金融和積極意義，而且國(guó)家有意于規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)。不過(guò)，馬聰認(rèn)為，廣州若要試點(diǎn)股權(quán)眾籌融資，政府需要出臺(tái)監(jiān)管和保障措施，同時(shí)政府要花大力氣打造法治化的營(yíng)商環(huán)境。
“目前國(guó)內(nèi)的P2P平臺(tái)還不起錢、老板跑路的案例不少，可是能不能抓到人，甚至是能不能立案，有時(shí)候都是一個(gè)問(wèn)題。這讓有意于股權(quán)眾籌融資投資的人很謹(jǐn)慎。”馬聰說(shuō)，雖然股權(quán)眾籌融資平臺(tái)不能依靠政府為其做誠(chéng)信背書，但是如果有政府性基金參與搭建平臺(tái)，將會(huì)大大提高平臺(tái)的誠(chéng)信度，這樣才能更好引導(dǎo)市場(chǎng)，同時(shí)增加投資者的信心。
記者了解到，2014年6月，廣州成立了全國(guó)首家專注于服務(wù)民間金融產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)化征信公司。廣州希望借此打造以市場(chǎng)化模式建設(shè)征信平臺(tái)，目前已經(jīng)采集上萬(wàn)條企業(yè)和個(gè)人的民間借貸信息，并同步錄入工商、質(zhì)監(jiān)、食藥監(jiān)、衛(wèi)生、法院、公安和地稅等7個(gè)區(qū)屬部門的信用信息，初步建成區(qū)域性的信用數(shù)據(jù)庫(kù)。市場(chǎng)化征信公司有利于防范民間金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，同樣為金融行業(yè)繼續(xù)做大提供保障。馬聰認(rèn)為，廣州如若試點(diǎn)股權(quán)眾籌融資，首先要在打造法治化營(yíng)商環(huán)境扎實(shí)做功課。
國(guó)字號(hào)背景資金欲打造眾籌平臺(tái)
馬聰透露，去年廣東省產(chǎn)權(quán)交易集團(tuán)在調(diào)研國(guó)企改革中，也對(duì)互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)眾籌融資做了充分調(diào)研。調(diào)研認(rèn)為省產(chǎn)權(quán)交易集團(tuán)把股權(quán)交易走到線上的做法是勢(shì)在必行。馬聰說(shuō)，省產(chǎn)權(quán)交易集團(tuán)有意進(jìn)軍互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)眾籌融資領(lǐng)域。
作為知名度極高的廣州民間金融街，當(dāng)然也不會(huì)放過(guò)互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)眾籌這個(gè)新鮮事物。馬聰告訴記者，廣州民間金融街管委會(huì)也計(jì)劃打造互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)眾籌平臺(tái)，目前已經(jīng)做了前期準(zhǔn)備。
馬聰說(shuō)，互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)眾籌融資對(duì)于廣州的積極意義不言而喻，廣州民營(yíng)企業(yè)數(shù)量眾多，創(chuàng)業(yè)型企業(yè)也不斷涌現(xiàn)。廣州的小額貸款公司也在積極尋求風(fēng)險(xiǎn)投資的對(duì)象，因此互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)眾籌融資近一年來(lái)成為很多投資者熱議的話題。
馬聰分析道，隨著有政府背景的資金進(jìn)行平臺(tái)打造，必須促進(jìn)越來(lái)越多的眾籌平臺(tái)在廣州開花結(jié)果，市場(chǎng)有了充分競(jìng)爭(zhēng)后，眾籌行業(yè)才能做大，而國(guó)字號(hào)的進(jìn)入對(duì)這個(gè)新生事物百利而無(wú)一害。
股權(quán)眾籌模式
將更多草根企業(yè)“扶上馬”
一直以來(lái)身份略微“曖昧”的股權(quán)眾籌迎來(lái)了政策利好。國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)在今年初主持召開國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，要求建立資本市場(chǎng)小額再融資快速機(jī)制，并首次提出“開展股權(quán)眾籌融資試點(diǎn)”。股權(quán)眾籌逐步得到社會(huì)認(rèn)同，也開始成為各路資本的關(guān)注對(duì)象。
所謂的股權(quán)眾籌是指，公司出讓一定比例的股份，面向普通投資者，投資者通過(guò)出資入股公司，獲得未來(lái)收益。這種基于互聯(lián)網(wǎng)渠道而進(jìn)行融資的模式被稱作股權(quán)眾籌。另一種解釋就是“股權(quán)眾籌是私募股權(quán)互聯(lián)網(wǎng)化”。
在小聰軟件產(chǎn)業(yè)集團(tuán)董事長(zhǎng)周小聰看來(lái)，股權(quán)眾籌跟P2P交易的性質(zhì)不一樣。P2P是你借錢給我，我承諾回報(bào)，交易的是債權(quán)。股權(quán)眾籌是拿錢投資項(xiàng)目獲得股份，交易的是股權(quán)。“投資人一旦投資項(xiàng)目獲得股權(quán)，就跟項(xiàng)目方利益共享，風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)。如果項(xiàng)目做好了，大家都有錢賺，如果項(xiàng)目沒(méi)做好，只能算是投資失敗，可以說(shuō)股權(quán)眾籌平臺(tái)沒(méi)必要跑路。”
業(yè)界普遍認(rèn)為，隨著監(jiān)管層釋放善意信號(hào)、互聯(lián)網(wǎng)金融的迅猛發(fā)展以及企業(yè)融資需求增強(qiáng)，2015年即將迎來(lái)“百籌大戰(zhàn)”。
今年初，深交所通過(guò)旗下子公司深圳證券信息有限公司與天使匯合資成立了北京天使匯國(guó)際傳媒有限公司，成為深交所與民營(yíng)機(jī)構(gòu)成立合資公司的首例。中國(guó)人民大學(xué)法學(xué)研究院副院長(zhǎng)、眾籌金融理論的提出者楊東表示，這說(shuō)明深交所已開始要對(duì)互聯(lián)網(wǎng)有所布局。“該平臺(tái)可能成為未來(lái)的網(wǎng)絡(luò)交易所，好的股權(quán)眾籌項(xiàng)目在成熟以后可以去深交所上市。”
而在廣州，小聰軟件產(chǎn)業(yè)集團(tuán)搭建的小聰1+1+1平臺(tái)，也通過(guò)股權(quán)眾籌模式，探索解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題。“它以互助模式代替以往的借貸，使得企業(yè)解決了暫時(shí)資金困難。”深圳市中鴻鑫源科技有限公司負(fù)責(zé)人表示。
業(yè)內(nèi)人士表示，當(dāng)前，創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的主角。廣州需要新型金融機(jī)構(gòu)來(lái)支持草根創(chuàng)新型創(chuàng)業(yè)，股權(quán)眾籌平臺(tái)是非常好的方式。周小聰表示，小聰1+1+1平臺(tái)的目標(biāo)是支持3至10家企業(yè)在新三板上市，讓更多的創(chuàng)新型企業(yè)邁過(guò)初創(chuàng)難關(guān)，快速地成長(zhǎng)起來(lái)。
“都說(shuō)廣州‘藏富于民’，廣州并不缺跟投的人，缺的是領(lǐng)投的人。只要股權(quán)眾籌平臺(tái)搭建起來(lái)，拉上國(guó)內(nèi)知名的投資機(jī)構(gòu)發(fā)起領(lǐng)投，跟投的人會(huì)很多。”廣發(fā)證券一位分析師表示。
不過(guò)，由于股權(quán)眾籌面向不確定的投資對(duì)象、涉及平臺(tái)、募資人、多名投資人等復(fù)雜多元的構(gòu)成、以及行業(yè)監(jiān)管政策尚不完善、信用評(píng)級(jí)機(jī)制空缺的因素，股權(quán)眾籌也面臨著一些問(wèn)題和風(fēng)險(xiǎn)。為了改善這一問(wèn)題，上述分析師建議，提高股權(quán)眾籌信息公開度，有效降低風(fēng)險(xiǎn)并保證各方權(quán)益，也可嘗試“將第三方資金托管方案引入股權(quán)眾籌行業(yè)”這一模式。