國(guó)家統(tǒng)計(jì)局21日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，第三季度我國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）增速7.3%，較二季度回落0.2個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)近年來(lái)季度新低。總體來(lái)看，前三季度GDP增速7.4%，保持了總體平穩(wěn)、穩(wěn)中有進(jìn)、穩(wěn)中提質(zhì)的發(fā)展態(tài)勢(shì)。

專家表示，投資乏力疊加基數(shù)因素成為經(jīng)濟(jì)增速回落的主因，但經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)勢(shì)頭良好，結(jié)構(gòu)調(diào)整穩(wěn)步推進(jìn)，且前三季度居民收入增速跑贏GDP。預(yù)計(jì)四季度經(jīng)濟(jì)增速或小幅回升，全年GDP增長(zhǎng)仍可能維持在7.4%左右的合理區(qū)間，新興經(jīng)濟(jì)的增量和消費(fèi)型產(chǎn)業(yè)的增長(zhǎng)是未來(lái)支持中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)鍵。

投資乏力拖累三季度經(jīng)濟(jì)增速

對(duì)于三季度GDP增速的回落，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人盛來(lái)運(yùn)給出了回應(yīng)：“一方面是去年同期對(duì)比基數(shù)較高，更多的是，三季度以來(lái)，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的陣痛超出預(yù)期。”盛來(lái)運(yùn)表示，這主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是多年積累的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)能過(guò)剩，這個(gè)問(wèn)題仍然比較突出；二是今年以來(lái)房地產(chǎn)持續(xù)調(diào)整的累積效應(yīng)有所增加。這兩個(gè)因素，短期來(lái)看都會(huì)影響相關(guān)企業(yè)的生產(chǎn)、消費(fèi)和投資。

數(shù)據(jù)也顯示，受房地產(chǎn)投資下滑的拖累，前三季度，固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）357787億元，同比名義增長(zhǎng)16.1%（扣除價(jià)格因素實(shí)際增長(zhǎng)15.3%），增速比上半年回落1.2個(gè)百分點(diǎn)。

其中，房地產(chǎn)開發(fā)投資前三季度較上半年增速回落1.6個(gè)百分點(diǎn)。

實(shí)體經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)出產(chǎn)能過(guò)剩的問(wèn)題比較突出，像煤炭、鋼材、有色金屬等行業(yè)供大于求的矛盾依然突出，且隨著房地產(chǎn)的調(diào)整，消費(fèi)需求端回歸常態(tài)，傳統(tǒng)領(lǐng)域和傳統(tǒng)行業(yè)整體景氣度依然不振，市場(chǎng)甚至出現(xiàn)“一頓鋼材的盈利不及賣一瓶礦泉水”的說(shuō)法。

民生證券研究院執(zhí)行院長(zhǎng)管清友表示，經(jīng)濟(jì)增速回落主要是房地產(chǎn)下行拖累固定資產(chǎn)投資，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)內(nèi)生下行壓力大，同時(shí)也疊加去年同期基數(shù)較高。

此外，消費(fèi)增速也出現(xiàn)放緩。“房地產(chǎn)銷售下行，促使家具、家電和建材裝潢等消費(fèi)均放緩，而‘三公’消費(fèi)和反腐的政策沖擊仍在繼續(xù)，限額以上單位消費(fèi)品零售額增速繼續(xù)放緩。”管清友指出。

數(shù)據(jù)也顯示，9月份社會(huì)消費(fèi)同比上漲11.6%，較上月繼續(xù)回落0.3個(gè)百分點(diǎn)。

經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整穩(wěn)步推進(jìn)

雖然三季度GDP增速略有放緩，但在盛來(lái)運(yùn)看來(lái)，結(jié)構(gòu)調(diào)整穩(wěn)步推進(jìn)，轉(zhuǎn)型升級(jí)勢(shì)頭良好，總體上來(lái)說(shuō)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行穩(wěn)中有進(jìn)的態(tài)勢(shì)沒(méi)有改變。

“三產(chǎn)的比重在繼續(xù)提高，服務(wù)業(yè)增加值速度快于工業(yè)，這是繼去年服務(wù)業(yè)增加值比重第一次超過(guò)工業(yè)以來(lái)，繼續(xù)延續(xù)這樣的趨勢(shì)。”盛來(lái)運(yùn)同時(shí)指出，需求結(jié)構(gòu)出現(xiàn)積極變化，今年以來(lái)投資增速繼續(xù)高位放緩，出口增速換擋，消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的拉動(dòng)作用繼續(xù)增強(qiáng)，1-3季度最終消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)是48.5%，比資本形成總額貢獻(xiàn)率高7個(gè)百分點(diǎn)左右，整個(gè)經(jīng)濟(jì)再平衡的態(tài)勢(shì)比較明顯。

相關(guān)數(shù)據(jù)也印證，前三季度，第三產(chǎn)業(yè)增加值占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比重為46.7%，比上年同期提高1.2個(gè)百分點(diǎn)，高于第二產(chǎn)業(yè)2.5個(gè)百分點(diǎn)。

與此同時(shí)，資源環(huán)境成本消耗有所減少，前三季度，單位GDP能耗同比下降4.6%。

值得關(guān)注的是，收入分配結(jié)構(gòu)有所改善，前三季度居民收入增速“跑贏”GDP。

數(shù)據(jù)顯示，前三季度，我國(guó)居民人均可支配收入同比實(shí)際增長(zhǎng)8.2%，這一數(shù)字高于國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）7.4%的增速。

盛來(lái)運(yùn)表示，在“跑贏”GDP的同時(shí)，居民收入增速也比財(cái)政收入增長(zhǎng)速度高，前三季度財(cái)政收入增長(zhǎng)速度是8.1%，也高于企業(yè)利潤(rùn)的增長(zhǎng)速度，這意味著居民收入在國(guó)民經(jīng)濟(jì)的初次分配中占的比重提高。此外，居民收入中位數(shù)的增速也快于平均增速，顯示居民內(nèi)部的收入差距有所縮小。

四季度經(jīng)濟(jì)增速或小幅回升

“經(jīng)濟(jì)最壞的時(shí)刻暫時(shí)過(guò)去”，對(duì)于未來(lái)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展趨勢(shì)，不少業(yè)內(nèi)人士作出上述判斷。

交通銀行高級(jí)宏觀分析師唐建偉表示，當(dāng)前雖然消費(fèi)名義增速下降，但實(shí)際增速較為穩(wěn)健。出口形勢(shì)尚好，預(yù)計(jì)下半年出口增速可能在10%左右，對(duì)下半年GDP增長(zhǎng)可能貢獻(xiàn)0.5個(gè)百分點(diǎn)。

“第四季度經(jīng)濟(jì)環(huán)境可能略好于三季度，經(jīng)濟(jì)增速可能企穩(wěn)略升至7.4%左右，全年GDP增長(zhǎng)仍可能維持在7.4%左右的合理區(qū)間。”唐建偉預(yù)計(jì)。

對(duì)于四季度的經(jīng)濟(jì)增速，管清友同樣給出積極判斷，認(rèn)為四季度經(jīng)濟(jì)將略有回暖。其給出兩方面原因：一方面，經(jīng)濟(jì)政策轉(zhuǎn)向穩(wěn)增長(zhǎng)，李克強(qiáng)總理此前在國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議強(qiáng)調(diào)將在環(huán)保、信息消費(fèi)等領(lǐng)域開工一大批項(xiàng)目，正回購(gòu)利率連續(xù)下調(diào)，兩月內(nèi)SLF注資達(dá)7000億，貨幣端開始放松。另一方面，認(rèn)貸不認(rèn)房等政策之下的房地產(chǎn)銷售有回暖跡象。

“我國(guó)仍處在戰(zhàn)略機(jī)遇期，支持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行的發(fā)展條件和潛力比較大。”盛來(lái)運(yùn)在分析時(shí)表示，我國(guó)工業(yè)化和城鎮(zhèn)化尚未完成，這將給予經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)新的動(dòng)力，中西部地區(qū)的后發(fā)優(yōu)勢(shì)繼續(xù)得到發(fā)揮，同時(shí)，目前正處在消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)的關(guān)鍵階段，發(fā)展型享受型消費(fèi)仍會(huì)給經(jīng)濟(jì)提供增長(zhǎng)的新動(dòng)力。

盛來(lái)運(yùn)同時(shí)表示，今年以來(lái)，政府出臺(tái)了一系列既著眼于當(dāng)前又著眼于長(zhǎng)遠(yuǎn)的政策措施，效應(yīng)會(huì)繼續(xù)得到發(fā)揮。“四季度和今后一個(gè)時(shí)期經(jīng)濟(jì)保持平穩(wěn)較快發(fā)展的可能性還是比較大的。”

盤古智庫(kù)學(xué)術(shù)委員、國(guó)際金融中心城鎮(zhèn)化研究中心主任易鵬向南方日?qǐng)?bào)記者表示，新興經(jīng)濟(jì)的增量和消費(fèi)型產(chǎn)業(yè)的增長(zhǎng)是未來(lái)支持中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)鍵。

不過(guò)，盛來(lái)運(yùn)也提醒，傳統(tǒng)的動(dòng)力和新的動(dòng)力正處在一種膠著狀態(tài)，傳統(tǒng)動(dòng)力的體量還是比較大，新動(dòng)力雖然代表新經(jīng)濟(jì)的發(fā)展方向，增長(zhǎng)速度比較快，但還是體量比較小，經(jīng)濟(jì)仍面臨較大的下行壓力。

對(duì)于未來(lái)政策走向，盛來(lái)運(yùn)表示，“既要保持定力，繼續(xù)加大改革和結(jié)構(gòu)調(diào)整，同時(shí)也要進(jìn)行適度的預(yù)調(diào)、微調(diào)，力爭(zhēng)把經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定在一個(gè)合理、合適的區(qū)間，為改革和結(jié)構(gòu)調(diào)整創(chuàng)造穩(wěn)定的環(huán)境。”

唐建偉具體建議，繼續(xù)實(shí)施簡(jiǎn)政放權(quán)，推動(dòng)財(cái)政金融改革，釋放改革紅利；支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，鼓勵(lì)社會(huì)資本投資，激發(fā)市場(chǎng)活力。同時(shí)，消除存貸比監(jiān)管，降低社會(huì)融資成本，加強(qiáng)增信來(lái)提升小微企業(yè)融資能力。

熱點(diǎn)釋疑

1.通縮在敲門？

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局：通縮證據(jù)不足，物價(jià)或?qū)⒈３譁睾蜕蠞q。

進(jìn)入三季度以來(lái)，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格總水平（CPI）與生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)（PPI）同比漲幅均持續(xù)下滑，有分析稱中國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨通縮風(fēng)險(xiǎn)加大。對(duì)此，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人盛來(lái)運(yùn)21日表示，通縮證據(jù)不足。

“9月份CPI上漲1.6%，回到2%以下，主要原因是去年同期對(duì)比基數(shù)較高，翹尾因素影響大幅度縮小，但實(shí)際上物價(jià)還在溫和上漲，這從9月份CPI環(huán)比上漲0.5%可以看出。”盛來(lái)運(yùn)表示。

通縮一般是指市場(chǎng)貨幣流通量減少，導(dǎo)致物價(jià)持續(xù)下降的現(xiàn)象。但今年以來(lái)，我國(guó)繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，貨幣流通量保持穩(wěn)健增長(zhǎng)，9月份央行發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，M2增長(zhǎng)速度是12.9%，貨幣量通量沒(méi)有出現(xiàn)減少現(xiàn)象。“所以，從這兩方面情況來(lái)看，我國(guó)存在通縮情況的證據(jù)不足。”盛來(lái)運(yùn)稱。

同時(shí)，盛來(lái)運(yùn)表示，今后幾個(gè)月，隨著冬季來(lái)臨，部分食品供求關(guān)系將出現(xiàn)變化，再加上翹尾因素的減少，CPI或?qū)⒈３譁睾蜕蠞q。

2.政府在“救市”？

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局：不是救市，是從“行政調(diào)節(jié)”向“市場(chǎng)調(diào)節(jié)”回歸。

從多地取消限購(gòu)到央行放寬房貸標(biāo)準(zhǔn)，中國(guó)各方近期出臺(tái)多項(xiàng)政策為樓市“松綁”。事實(shí)上，近年來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速下滑主要是受房地產(chǎn)及相關(guān)行業(yè)的調(diào)整所拖累，此系列舉措被認(rèn)為是政府在“救市”。不過(guò)，盛來(lái)運(yùn)21日明確否認(rèn)中國(guó)正在進(jìn)行新一輪的“救市”。

他強(qiáng)調(diào)，雖然房地產(chǎn)是非常重要、很特殊的行業(yè)，但房地產(chǎn)和其他產(chǎn)業(yè)一樣，都需要通過(guò)市場(chǎng)調(diào)節(jié)來(lái)調(diào)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)方式。本輪政策正是從“行政調(diào)節(jié)”向“市場(chǎng)調(diào)節(jié)”的回歸。

2014年以來(lái)，中國(guó)樓市開始持續(xù)降溫。在信貸收緊、市場(chǎng)預(yù)期不穩(wěn)的背景下，樓市成交量明顯萎縮，一些城市甚至出現(xiàn)同比“腰斬”。隨后，庫(kù)存和成交的壓力傳導(dǎo)到房?jī)r(jià)，降價(jià)潮開始蔓延，目前已覆蓋多數(shù)大中城市。

9月最后一天，中國(guó)樓市再度迎來(lái)重磅消息。中國(guó)官方發(fā)布文件，放松此前一直嚴(yán)格執(zhí)行的首套房認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)。

“有些媒體評(píng)論這一系列舉措是新一輪的‘救市’，但我認(rèn)為這是政策在向市場(chǎng)調(diào)節(jié)回歸”，盛來(lái)運(yùn)表示，以前中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的調(diào)控更多是用一些行政手段，現(xiàn)在放開限購(gòu)也好、限貸也好，實(shí)際是減少行政干預(yù)，更多讓市場(chǎng)發(fā)揮調(diào)節(jié)作用，這符合改革方向。

3.劉易斯拐點(diǎn)已到來(lái)？

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局：承受失業(yè)壓力的彈性在增加。

近年來(lái)，中國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)越來(lái)越緊張，“招工難”現(xiàn)象隨處可見，這是否意味著中國(guó)已迎來(lái)劉易斯拐點(diǎn)？對(duì)此，盛來(lái)運(yùn)表示，勞動(dòng)力資源結(jié)構(gòu)正在發(fā)生深刻的變化，但這種變化也在推動(dòng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整與發(fā)展方式轉(zhuǎn)變。當(dāng)前，“整個(gè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行對(duì)就業(yè)的承載能力在加強(qiáng)，對(duì)承受失業(yè)壓力的彈性在增加。”

據(jù)盛來(lái)運(yùn)介紹，最近兩年，中國(guó)的人口結(jié)構(gòu)正在發(fā)生新的一些變化，尤其是15-59歲的勞動(dòng)力資源的數(shù)量，不只是比重在下降，而且絕對(duì)量也在減少，造成中國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)供求關(guān)系發(fā)生了新的變化。2012年，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局對(duì)外公布了15-59歲勞動(dòng)力資源的數(shù)量，當(dāng)年是首次凈減少345萬(wàn)人。2013年，繼續(xù)公布了這個(gè)數(shù)據(jù)，把口徑改成16-59歲的勞動(dòng)力資源數(shù)量，全年減少了244萬(wàn)人。今年以來(lái)，勞動(dòng)力資源數(shù)量受人口結(jié)構(gòu)變動(dòng)的影響繼續(xù)有所減少，這意味著從供給的角度來(lái)講，勞動(dòng)力資源結(jié)構(gòu)正在發(fā)生深刻的變化。

“我們認(rèn)為，這種變化是一種趨勢(shì)性的變化，是中國(guó)經(jīng)濟(jì)到了新的發(fā)展階段表現(xiàn)出來(lái)的一種新常態(tài)，因?yàn)閯趧?dòng)力結(jié)構(gòu)的變化會(huì)直接推動(dòng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和發(fā)展方式的轉(zhuǎn)型。”盛來(lái)運(yùn)說(shuō)，從這個(gè)角度來(lái)看，盡管經(jīng)濟(jì)持續(xù)下滑對(duì)就業(yè)帶來(lái)一定的壓力，但是考慮到供求結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)這些深刻的變化，整個(gè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行對(duì)就業(yè)的承載能力是在加強(qiáng)的，對(duì)承受失業(yè)壓力的彈性是在增加的。